11月14日樹脂價格指數

　　通用型樹脂610，人造石/石英石樹脂690，拉擠樹脂680，纏繞結構層樹脂620，纏繞間苯內襯樹脂490，NPG型模壓樹脂580，DPG型模壓樹脂440。原料價格持續飆升，樹脂成本巨幅上漲，市場上調售價300元。
　　看到這一組驚心動魄的數據，可能已經不能再用“瘋狂”二字來形容當前的樹脂原材料市場了，我們把它定義為“非理性瘋狂”。關于化工品價格如此瘋狂（尤其是苯乙烯和苯酐）的原因，前面我們已經敘述過多次，幣匯率了，供給側改革了，環保治理了等等，其實這其中還有一個因素我們尚未提及，那就是從房市退出的大量資金進入了大宗商品市場，推高了價格的瘋狂飆升，這一點不光是在化工品，在其他大宗商品方面也同樣如此。但是，我們今天要說，也許這已經開始進入了此輪價格上漲“后的瘋狂”階段。先，美國大選塵埃落地，不確定性導致外匯和股市走出了一波過山車行情，現在看來，盡管特朗普在選前提出了很多震撼人心的口號，但是具體能夠落實多少，還需要時間來檢驗，因此短期看美國大選給市場帶來的不確定性隨著國際金融市場的大起大落已經開始淡化；其次，上周五（11月11日）黑色商品期貨市場發生了一起20年來為悲壯的行情變化，在短短的五分鐘時間里，大多數商品從漲停到跌停，上演了一出驚心動魄的行情演變。盡管我們認為未來幾年大宗商品會進入一個新的上升周期；盡管特朗普上臺要學習大搞基礎建設，對大眾商品的需求會有所增加；盡管幣貶值還未停止，有可能進一步調整到7.2左右的水平等等有利于市場上升因素的存在，但是，這些因素都不足以導致化工原料價格“毫無節操”的一路瘋漲。上周五期貨行情戲劇性的演變，說明了一個基本道理，沒有只漲不跌的市場。就如同弓拉得太滿，弦就容易斷，一旦市場上漲到了脫離基本需求的承受能力之時，行情逆轉隨時都有可能發生。第三，就目前UPR市場而言，下游普遍進入了虧損狀態是不言而喻的，那么必然導致兩個結果，一個是下游企業加快生產，盡快完成手中訂單，避免更大的損失，因此這就是目前華東和華南地區UPR工廠盡管連續提價但是仍能保持熱銷的主要原因；而另一個結局就是下游工廠停止接受新的訂單，因為在目前樹脂價格連續爆漲的過程中，他們根本無法測算自己的材料成本。這二點不僅是在樹脂行業，在其他化工品行業莫不如此。那么我們可以預期的是，一旦下游客戶完成了手中訂單，那么下游市場的需求就會進入一個真空期，樹脂市場有可能面臨一個急劇萎縮的局面，這一點也許不久的將來就會看到。與此同時，我們請大家關注國際油價的走勢，在過去國內化工品瘋漲的日子里，國際油價已經從50美元下跌到了43美元，盡管我們前期提到了煤化工產品因為煤炭價格翻倍上漲而出現暴漲的原因，但是煤化工產品與石油化工產品是一對博弈的結果，在國際油價持續下跌的格局下，煤化工產品的持續上漲也難以長久。因此，盡管本周部分化工品價格仍然可能繼續上漲，但是我們在此向行業內的朋友們正式提出次預警，要對行情可能出現的逆轉做好心理準備。當然，在目前的行情下，樹脂廠價格的調整步伐仍然是滯后于原料價格的上漲步伐的，因此，即便是原料行情發生逆轉，樹脂價格在短期內也不會馬上跟風下調，仍然會保持一段時間，等待原料市場穩定下來后再做決斷。
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