建材行業:繼續推薦消費類建材及玻纖新材料龍頭

　　海通證券(15.94,-0.040,-0.25%)9月30日發布建材行業研究報告，報告摘要如下：
　　上周板塊回顧
　　上周建材指數漲幅約2.9%，相對A 股指數收益約為1.6%；其中二級行業水泥、玻璃指數漲幅分別約為2.4%、1.7%，三級行業管材指數漲幅約3.5%。
　　板塊漲幅前5 名：友邦吊頂(79.45,1.610,2.07%)（+14.7%）、四川金頂(14.88,-0.010,-0.07%)（+13.6%）、顧地科技(28.70,0.140,0.49%)（+12.8%）、亞瑪頓(37.85,0.650,1.75%)（+12.5%）、九鼎新材(16.53,0.130,0.79%)（+10.7%）；漲幅后5 名：開爾新材(21.31,0.120,0.57%)（-10.4%）、三棵樹(72.52,-0.530,-0.73%)（-5.3%）、中航三鑫(7.94,0.210,2.72%)（-3.0%）、道氏科技（-2.7%）、北京利爾(5.33,0.040,0.76%)（-2.7%）。
　　水泥行業
　　上周動態：中秋節前后，國內水泥市場價格繼續保持上行趨勢，環比上漲0.36%。
　　價格上漲區域主要是江西、福建、廣西和陜西等地，上調幅度10-20 元/噸。中秋節過后，隨著建筑工程恢復施工，大多數地區下游需求均有提升，企業發貨環比8 月份增加5%-20%；價格方面，因早前各區域價格均有不同程度上調，相對有一定利潤空間，進入9 月下旬，盡管下游需求仍保持弱復蘇態勢，但企業更多是穩定前期價格為主，預計后期除華東和中南部分省份價格仍有上漲外，其他如華北、華中和西北地區多數將會趨穩為主。
　　玻璃行業
　　上周動態：上周浮法玻璃均價為1554 元/噸，環比下降3 元/噸。浮法玻璃庫存3069 萬重量箱（153 萬噸），環比上升約1.15%。中秋節以來玻璃現貨市場整體走勢不佳，呈現旺季不旺的態勢。由于前期華南市場價格上漲幅度過大，造成現貨供需矛盾突出，生產企業只能價格回調，受之影響，華東和華中等地區出現連鎖反應。華東地區杭州G20 之后市場需求并沒有如期啟動，增加更多的訂單。而近期實施的公路運輸新政，對玻璃生產企業外運玻璃有比較大的影響，尤其是沙河等產能巨大的供應地區近兩天生產企業出庫有比較大的減少。
　　玻纖行業
　　上周動態：近期玻璃纖維紗市場行情基本穩定，無堿粗紗成交仍顯疲軟，中堿織布紗因局部停產及玻璃球上漲因素支撐，價格有所上升。
　　投資邏輯
　　治理超限載加之淡季漲幅過大，水泥、玻璃等周期品旺季表現平淡。受近期實施的公路運輸新政(統一治理超載超限)影響，部分區域玻璃及水泥生產企業發貨量有所減少，加之淡季價格漲幅過大，目前市場整體處于消化前期漲幅過程中，短期基本面表現較為平淡。部分水泥、玻璃股經過調整后股價已具安全邊際，建議從絕對收益角度關注華新水泥(7.07,0.000,0.00%)、旗濱集團(3.67,-0.020,-0.54%)等。
　　持續看好消費類建材龍頭及新材料龍頭。近期部分一二線城市地產交易大幅放量，有望帶來相應裝飾建材需求，消費類建材龍頭三季度業績有望繼續超預期，持續推薦：家裝PPR 管龍頭偉星新材(17.21,0.300,1.77%)、防水材料東方雨虹(25.60,0.000,0.00%)、板材龍頭兔寶寶(13.73,0.100,0.73%)；此外，我們繼續看好長期滲透率有望提升的玻纖制品龍頭公司：玻璃纖維行業龍頭長海股份(40.87,0.070,0.17%)，微玻璃纖維行業龍頭再升科技。
　　風險提示：投資超預期下滑，房地產持續低迷。
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