海源機械：業績拐點已經顯現,碳纖維之星冉冉升起

　　事件:2016年上半年公司實現營業收入8082.4萬元,同比下滑6.3%,歸屬于上市公司股東凈利潤虧損1957.83萬元,同比下滑8.3%,公司同時預告2016年1-9月份凈利潤區間在-800元—0萬元,全年業績轉正拐點已經顯現。
　　產品換型訂單延后,復合材料下半年有望實現業績快速增長。公司上半年復合材料輕量化業務繼續保持穩定增長,二季度由于模板產品換型導致訂單延后,對收入和利潤的貢獻有限,但該業務板塊仍然實現了3274萬元的銷售收入,同比增長30.8%。隨著模板產品換型在三季度完成,以及汽車輕量化制品訂單開始執行,下半年公司復合材料制品將進入快速增長期。
　　新型建筑模板訂單釋放在即,汽車輕量化業務進展可觀。公司上半年復合材料輕量化業務取得了新的市場與客戶,研發進度也不斷加快。新型建筑模板業務方面已與中鐵系統多家公司已達成合作,地鐵與地下綜合管廊的已經開始應用,海外市場拓展與臺灣客戶簽訂了兩年合計不少于20萬平米模板的長期供貨合同。汽車輕量化業務方面,公司上半年已經通過了宇通汽車、時代新能源、長安汽車、中聯重工等用戶的認證或招標,預計于下半年開始批量供貨。
　　傳統機械裝備業務規?？s減,未來有望實現盈虧平衡。公司上半年機械裝備業務實現銷售收入4077萬,同比減少22.6%。主要原因是公司由傳統業務向碳纖維復合材料及汽車輕量化業務轉型,主動控制規模降低虧損水平,未來有望實現盈虧平衡。
　　建筑壓機龍頭,輕量化明日之星。公司作為國內建筑壓機龍頭,在傳統業務出現行業整體蕭條時,開始向復合材料新型領域轉型并已經取得實質性進展,隨著公司復合材料訂單的不斷確定,公司有望迎來業績反轉與估值提升的戴維斯雙擊。隨著公司碳纖維輕量化業務的繼續推進,預計公司新能源汽車碳纖維車身部件生產線將在2017年3月份進行安裝試生產,公司已經開始與多家車企接洽碳纖維輕量化部件的應用開發工作,碳纖維“明日之星”已經冉冉升起。
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