2007年風電行業投資策略分析

   （一）風電產業發展空間大
　　我國據初步勘探表明，我國擁有可供利用的陸地上的風能資源達2.53億千瓦，風能潛力巨大。根據規劃，到2020年風電裝機規模將達3000萬千瓦，這意味著風電行業將面臨一個前所未有的發展機遇。
　?。ǘ╋L電產業受政策大力扶持
    1、可再生能源法對風電產業給予支持
　　《可再生能源法》允許多種投資主體進入可再生能源領域，從法律上為以風電為代表的新能源快速發展提供了政策上的支持。該法基本確定了風電發展的3項原則：一是對風電要實行保護型固定電價，在成本上，保證有合理的利潤；二是電網無條件收購風電，價差由參加網分攤；三是財政設立專項資金，支持可再生能源發展。政策上的有力支持將為風電運營帶來利好。
　　2、國產化率指標對設備業的支持
　　發改委公布的《關于風電建設管理有關要求的通知》強調風電設備國產化率要達到70%以上，不滿足設備國產化率要求的風電場不允許建設，進口設備海關要照章納稅。這明確表明了要鼓勵國產風電設備制造業的發展。
　?。ㄈ╋L電行業發展態勢基本判斷
　　1、風電運營：短期利潤空間有限，長遠發展較好
　　按照有關部門出臺的政策，是對風力發電實行政府指導價，按照招標形成的價格確定。從目前已執行的風電特許權招標項目看，幾乎全都是以低價中標的上網電價。與當前風電實際的成本對照，這些項目將全部是虧損的。考慮到風電單位發電能力的建設成本較高，短期利潤空間有限，對上市公司的業績貢獻不會很大，當然長遠來看會是一個較好的發展方向。
　　2、風電設備制造：市場潛力巨大
　　對風電設備制造，近期由于在建、規劃項目相繼上馬，預計到2020年風電規模將達3000萬千瓦，市場需求巨大。同時由于對于風電設備國產化率的硬性要求，近期國內設備制造商的發展前景較好；寄希望形成技術上的競爭力，在2010年-2020年風電業的快速發展中獲得更好的發展。
　　風電行業主要上市公司基本情況
　　風險提示
　　1、風電運營收益可能不佳
　　受當前風電建設成本居高不下和當前風電上網定價模式的限制，風電運營盈利能力十分有限，對上市公司的業績貢獻不會很大。長遠考慮成本下降等利好因素，可認為風電運營是能源類上市公司一個較好的發展方向。
　　2、風電設備制造業存在不確定因素
　　風電設備制造業由于近期建設規模龐大和政策傾斜支持，相關上市公司將會充分受益。但存在以下不確定因素：，風電設備行業制造壁壘較高，當前的小而多的市場競爭格局不能長期維系，行業必然走向集中，可以預見會存在較為激烈的市場競爭；第二，國內風電設備制造商在自主研發和技術引進上投入了較大力量，但是其與國外廠商的技術差距在短期內尚難彌合；第三，國外設備制造商紛紛通過在華建設工廠來規避國產化率的硬性要求，這會給國內廠商帶來一定沖擊；第四，由于技術發展上的不確定性，部分廠商在風電設備領域的技術優勢能否保持仍需密切關注。