江山化工：特種環氧樹脂年內可望投產

  江山化工（002061）正在其具有優勢的DMF（二甲基甲酰胺）及DMAC（二甲基乙酰胺）產品之外拓展新的利潤領域。據了解，江山化工于2005年12月末投資組建的控股子公司江山江環化學工業有限公司的3條環氧樹脂生產裝置建設工作進入尾聲，按計劃在年內可投產。
  江山化工已經是較大的DMF生產商，但按照國內DMF的供需發展來看，DMF在未來1－2年內將會出現市場飽和的狀況。另外，DMAC產品的市場容量較小，江山化工DMAC產能已達2萬噸，未來可供其發展的市場空間并不太大。目前國內市場上的鄰甲基酚醛環氧樹脂等特種環氧樹脂多是進口產品，售價較高卻被市場廣泛需求，因此特種環氧樹脂領域將能為江山化工提供很大的市場容量和發展空間。
  特種環氧樹脂供不應求
  環氧樹脂為熱固性樹脂，廣泛應用于電子電氣、復合材料及涂料等領域，主要包括雙酚A型、溴化雙酚A型和酚醛型等幾種環氧樹脂，其中雙酚A型應用為廣泛，需求量也大，約占環氧樹脂消費量的80％。
  從消費情況來看，對于環氧樹脂的消費每年以約4％的增速增長，2006年的消費量在160萬噸上下。不過國內對于環氧樹脂的消費年增速要遠高于平均水平，目前年均消費增長率在20％左右，2005年國內消費量為63萬噸，其中包括25萬噸進口量。
  國內環氧樹脂產量盡管較高，但絕大部分都是通用環氧樹脂，真正為市場急需的特種環氧樹脂僅占國內環氧樹脂產量的5％左右，因此我國進口的絕大部分都是特種環氧樹脂。事實上，我國每年還有一定量的通用環氧樹脂出口，但應用在電工澆鑄、汽車電漆等領域的高端環氧樹脂產品差不多全部依賴進口產品。
  江環公司產能將超萬噸
  江山化工早在2005年就進行了特種環氧樹脂產品的試驗性生產，經過中試并在部分客戶試用滿意后，江山化工在2005年末投資組建了江山江環化學工業有限公司，目前江山化工持有江環公司72％的股份。
  江環公司的特種環氧樹脂生產裝置主要包括3條生產線，3條線的產能總計約1.14萬噸/年，產品均為高純度特種環氧樹脂，主要分為鄰甲基酚醛環氧樹脂和溴代雙酚A型環氧樹脂兩種。按照規劃，江環公司的特種環氧樹脂生產線在今年年底可投產。
  在產品的構成上，江環公司的溴代雙酚A型環氧樹脂將占其產品總產量的7成左右，該品種的環氧樹脂主要應用在印刷電路板用覆銅板，目前的銷售價格大概在2.4萬元/噸。由于江山化工在覆銅板領域擁有一定的客戶資源，因此江環公司的溴代雙酚A型環氧樹脂產品在市場開發方面具有天然的優勢。
  鄰甲基酚醛環氧樹脂約占江環公司總產量的3成，該品種主要用作IC封裝材料，該型產品目前國內市場銷售價格在4萬元/噸，且基本上都來自國外進口。在毛利率的比較上，鄰甲基酚醛環氧樹脂將高于溴代雙酚A型環氧樹脂，不過后者的消費量相對較大。
  江山化工昨日收盤價15.56元，跌0.06%。