復合材料行業快速發展催生銀行信貸機會
現代高科技的發展離不開復合材料，復合材料對現代科學技術的發展有著十分重要的作用。復合材料的研究深度和應用廣度及其生產發展的速度和規模已成為衡量一個科學技術先進水平的重要標志之一。
復合材料市場快速增長，亞洲尤其和印度的復合材料市場增長較快。2003-2008年間復合材料需求年均增速為9.5%，印度為15%，而歐洲和北美地區年均增幅為4%。目前市場復合材料產量約為820萬噸，占比重16%。復合材料行業的迅速發展，將為商業銀行信貸業務帶來機會。
銀聯信分析：
復合材料在市場的占有率將達大幅提升
一、復合材料行業快速發展
復合材料包括玻璃鋼、環氧樹脂、玻璃纖維、工程塑料、覆銅板等，可廣泛應用于航空、汽車、造船、航空、管道、儲罐、建筑等。其中汽車行業占23%，建筑21%，航空17%，體育運動占11%。過去5年，我國復合材料行業發展迅速，結構調整初見成效。復合材料總產量達到226萬噸，增長18%，其中熱固性復合材料140萬噸，增長159%；熱塑性復合材料48萬噸，增長182%；覆銅板38萬噸，增長300%.纏繞、模壓、拉擠、液體模塑等機械化成型工藝比例不斷提高，產品配套能力不斷加強，較好地滿足了國民經濟建設和生活水平提高對復合材料產品的需求。
玻璃鋼工業協會發布的數據表明，截至2005年，復合材料行業的年增長率大約為15%，2005年的增長率為10%（主要是原料價格增長所致）。2005年大陸玻璃纖維產量為90萬噸，其中65萬噸用于玻璃鋼（FRP）工業中；不飽和聚酯樹脂（UPR）的產量為85萬噸，其中433500噸（51%）用于玻璃鋼領域。2005年UPR進口量下降，同時出口增長強勁。2005年乙烯基樹脂的產量達9558噸，比2004年高出35%，同時膠衣產量也增加到12000噸。
今后幾年我國復合材料仍處于快速發展期。僅玻璃鋼業提出的節能減排政策，節水和2010年二氧化硫要在2005年基礎上減少10%，這2項都會拉動玻璃鋼的更廣泛應用。造船業和汽車業的發展也會帶動玻璃鋼業的發展。預計2008年對玻璃纖維增強材料需求的復合年增長率將達到15%。
復合材料行業的快速發展主要得益于技術創新。北京玻璃鋼研究設計院完成的“聚合物復合材料液體成型技術及其應用研究”，哈爾濱玻璃鋼研究設計院、北京玻璃鋼研究設計院、南京玻璃纖維研究設計院、建筑材料科學研究院共同完成的“神州飛船用先進復合材料主承力結構及特種無機非金屬材料”獲科技進步二等獎；中復連眾集團、北京玻璃鋼研究設計院、上海玻璃鋼研究院、保定惠騰的1.5MW風力發電機葉片已下線并裝機運行，有力推動了我國風電的發展；亞洲個煙塔合一工程用煙氣脫硫廢氣煙道在北京高碑店華能熱電廠成功安裝；快速固化、低發煙、高阻燃SMC/BMC的成功研發拓展了復合材料在汽車、軌道交通等領域的應用。
同時，業內也崛起了一批實力雄厚的規模企業。目前，年產值在2億元以上的企業超過15家，中材科技、中復集團、永昌積水、光威集團等企業在發展先進生產力、參與國內外市場競爭中發揮了日益顯著的作用。這標志著我國復合材料行業正向由大變強的目標邁進。
二、復合材料應用廣泛
1、建筑市場是大的復合材料市場
建筑是復合材料的一個重要應用之處，快速發展的房地產市場由于北京2008奧運會的舉辦發展更快了。主要的建筑應用如水槽、冷卻塔和透明板材均采用手糊工藝制造。玻璃鋼協的資料顯示，冷卻塔行業的年增長率為15-20%。
GRP市政管道市場也正迅速發展著，大約有300家FRP管道和儲罐生產商，2004年總產量為30萬噸。其它重要行業、消費品市場和電子電器市場中主要是家用電器和電子行業設備等熱塑性塑料制品。2005年增強型熱塑性塑料的產量為40萬噸，比2004年增長33%。
2、汽車市場中復合材料的使用在未來幾年預計也會迅速增
近幾年，汽車市場年增長率超過了30%，是全增長快的，同時受高經濟增長速度和生活水平提高的推動，能源需求正超出國內的供應能力。[-page-]
現在的復合材料成型不限于手糊、模壓、纏繞等，新的工藝方法如、滾動模壓成型、拉擠、熱壓罐等相繼出現?；w樹脂由傳統的通用鄰苯、間苯樹脂、環氧樹脂、酚醛樹脂向高性能的環氧乙烯基酯樹脂發展，增強材料從玻璃纖維向高性能的碳纖維、芳綸纖維等發展。這些高性能材料的使用，大大改善了復合材料的結構及性能，提高了成型速度和制造質量，加速了復合材料在汽車上的實用化進程。相信隨著車輛工業的發展，將會開發出各種性能優異的原料材料，以滿足適應和推動日益增長車輛工業的需求。不同成型工藝，如SMC/BM、RIM、真空模塑、注射模塑和擠拉等，在車輛制造中都有相應應用。20世紀80年代以來，許多著名的車輛制造商，投入大量人力、物力開展了復合材料技術，和先進復合材料在汽車工業中的應用研究。目前復合材料車輛制造應用日益廣泛。
3、風力發電需要大量的復合材料
受2006年1月生效的《可再生能源法》的推動，我國風能市場是復合材料的又一個重要市場。新法案規定風能裝備的70%必須是本地化生產的。
是僅次于美國的用電大國，是上能源需求增長快的。為了減少對煤和石油的依賴，減少火力發電引起的環境問題，制定了可再生能源法，規定到2010年至少5%的電力由可再生能源產生，到2020年至少為10%。
擁有很大的土地面積和很長的海岸線，因此風能資源豐富。據有關部門的估計，陸上可開發的風能資源具有253GW的發電潛力。風能資源豐富的地區主要位于東南沿海、內蒙古、新疆、甘肅省的河西走廊，以及東北、華北和青藏高原的某些地區。而海上的風能資源更具有750GW的發電能力。
在上述有利形勢下，風力發電有著巨大的發展空間。的風電容量從2004年到2010年的年增率為39%，從2010年到2020年的年增率為20%.國內的風電設備制造業可再生能源政策極大地激活了的風電設備行業。在2000年年底，大約有10家風力發電機制造商，其中只有5家制造了600KW以上的風力機。但到2006年年底，已有30多家風力機制造商，包括24家本國廠商和至少7家外國廠商。
風力發電需要大量復合材料，目前，絕大多數風力發電機的轉子葉片、機艙罩和整流罩都采用復合材料制造。每臺風力發電機有3個葉片，葉片的規模越來越大，一個大型的海上風力機葉片長度在60米以上，重量可能達到20噸。由此可見，這些風力機部件為復合材料創造了一個非常強大的市場。風力發電機用復合材料主要以玻璃纖維為增強材料，碳纖維的應用也在增多.
三、復合材料的回收、循環利用將成為新的產業
除了復合材料的應用，其回收問題也已成為左右復合材料工業發展的壁壘問題，甚至可以說回收利用是復合材料生命攸關的問題。很多為此限定復合材料制品生產商的年產量如歐洲對報廢車輛的要求是，到2006年年底，每輛車要有85%可回收的塑料、橡膠和玻璃，到2015年底，這個數值要達到95%。
面對這種局勢，作為復合材料的生產大國，不能僅僅為年產量高居第三位而自喜，而應進一步認識到因此所承擔的更重要的環境責任。回收復合材料不僅是對環境的保護，也能帶來可觀的經濟收益。
以復合木質材料（WPC）為例，復合木質材料（WPC）是很值得推薦的一種復合材料，先起源于歐洲，后在北美迅速擴展。這種材料是以天然的含有纖維的木材下腳料、亞麻、黃麻、竹子、麥稈、玉米皮甚至廢報紙為原料，采用復合材料的制造工藝與聚合物如PP、PE、PVC及循環再利用的回收樹脂等制備出聚合物木材，從而使傳統的木材工業發生了令人驚詫的革命性的變化。過去5年中這種材料的市場需求增長很快，市場每年以100%的速率增長。
這種材料中固體添加物含量可達70%，可制成外觀與木材相仿的板材、型材，目前用于室內外裝飾、復面板、門窗框等，替代天然木材。該材料的主要特點是：尺寸穩定性好、不腐朽、耐潮濕、吸水率低（僅0.7%松木為17%）、耐沖擊、膨脹系數與鋁合金接近、高溫下機械性能有所提高、耐低溫性能優異。如添加適當的阻燃劑、防火劑，可使材料的阻燃性能大大提高。加工、使用這種材料時，可使用傳統工具，可彎曲、鉆孔、釘、鋸、刻花紋、開榫；需加用固緊件時，其固緊強度比天然木材高2～4倍并可對其進行各種類型的連接。
這種材料利用大量的廢棄物，制造成本低廉，易于制造及使用，可回收再利用（甚至可回收利用多次），是對環境友善的材料，值得推廣。如果用這種使用壽命更長的材料來替代天然木材，將會為我國節省大量寶貴的森林資源，創造更多的經濟效益。
四、銀行信貸機會提示
現代高科技的發展離不開復合材料，復合材料對現代科學技術的發展有著十分重要的作用。復合材料的研究深度和應用廣度及其生產發展的速度和規模已成為衡量一個科學技術先進水平的重要標志之一?？梢灶A料，隨著高性能樹脂先進復合材料的不斷成熟和發展、金屬基、特別是金屬間化合物基復合材料和陶瓷基復合材料的實用化、以及微觀尺度的納米復合材料和分子復合材料的發展，復合材料在人類生活中的重要性將越來越顯著。21世紀將是復合材料的新時代。
我國復合材料發展潛力很大，復合材料創新迫在眉睫，創新主要包括復合材料的技術發展、復合材料的工藝發展、復合材料的產品發展和復合材料的應用，具體要抓住樹脂基體發展創新、增強材料發展創新、生產工藝發展創新和產品應用發展創新。
在行業不斷發展的基礎上，我們認為銀行應關注以下四個信貸機會：
1、聚丙烯腈基纖維發展：我國碳纖維工業發展緩慢，從CF發展回顧、特點、國內碳纖維發展過程、PAN基CF市場概況、特點、“十五”科技攻關情況看，發展聚丙烯腈基纖維既有需要也有可能。商業銀行可重點關注有碳纖維業務的企業。
2、能源、交通用復合材料市場：一是清潔、可再生能源用復合材料，包括風力發電用復合材料、煙氣脫硫裝置用復合材料、輸變電設備用復合材料和天然氣、氫氣高壓容器；二是汽車、城市軌道交通用復合材料，包括汽車車身、構架和車體外覆蓋件，軌道交通車體、車門、座椅、電纜槽、電纜架、格柵、電器箱等；三是民航客機用復合材料，主要為碳纖維復合材料。熱塑性復合材料約占10%，主要產品為機翼部件、垂直尾翼、機頭罩等。我國未來20年間需新增支線飛機661架，將形成民航客機的大產業，復合材料可建成新產業與之相配套；四是船艇用復合材料，主要為游艇和漁船，游艇作為高級娛樂耐用消費品在歐美有很大市場，由于我國魚類資源的減少、漁船雖發展緩慢，但復合材料特有的優點仍有發展的空間。
3、纖維復合材料基礎設施應用：國內外復合材料在橋梁、房屋、道路中的基礎應用廣泛，與傳統材料相比有很多優點，特別是在橋梁上和在房屋補強、隧道工程以及大型儲倉修補和加固中市場廣闊。未來，我國基礎設施有廣闊的發展空間，從總體上看，基礎設施的建設仍然處于起步階段，存在的問題依然突出：農業基礎設施建設投入明顯不足；交通能源建設發展不平衡；城市基礎設施建設仍然滯后。對纖維復合材料的需求將出現遞增的趨勢。
4、復合材料綜合處理與再生：該產業的發展重點在于物理回收（粉碎回收）、化學回收（熱裂解）和能量回收，商業銀行可重點關注加強技術路線、綜合處理技術研究，示范生產線建設，再生利用研究，大力拓展再生利用材料在石膏中的應用、在拉擠制品中的應用以及在SMC/BMC模壓制品中的應用和典型產品中應用的企業。同時還應關注行業具有指導意義的行業標準的制定，環保政策的出臺，從是否符合國內外環保標準、設計研發實力等企業核心實力衡量企業市場的競爭力。
