還是不太好回答，如果說業績驅動，今年業內預估行業增速大概在35%左右，比起2020年翻倍的增速要少不少，但比2021年15%的行業增速要高，如果說業績低，在2022年一、二季度疫情反復的背景下，這種確定性還是非常難得的。

所以呀，前期軍工雖然沒有“光伏、汽車等”漲的多，但比半導體、消費、超級品牌等漲的多，更比銀行、保險、券商，這樣的渣男強更多。

從基本面看，軍工屬于比上不足比下有余，彈性較大，容易在反彈初期和反彈后期大波動。

近期，軍工異動主要有3個原因：1、老美眾議院老大佩洛西，這個消息傳出8月份要到灣灣，激活市場情緒面；2、近期關于大飛機、H20消息不斷；3、8月1號即將來臨，一般在三季度，全年重要的J隊系統會議在此召開。

從以上我們看到，軍工股這次還是事件驅動，因此呢，買成長股和題材，或更加受益，收盤看了一下，大的標也有長得好的，但彈性標有20CM的，后者更好特征明顯。

在以往的視頻跟大家說過，一般，一個行業和主題被熱炒，上游是受益的，如下圖所示，軍工行業大體分為：原材料-零部件加工和裝配-整機總裝-航空維修四大方向。

而原材料方面，主要含：機體材料（碳纖維、鋁、鈦、鎂合金等）、發動機材料（高溫合金為主）、機載材料等。

那我看好是碳纖維這個方向，近期有重大利好，2002年7月19日風電整機巨頭維斯塔斯分別向、丹麥等知識產權局、歐洲局、知識產權局等國際性知識產權局申請了以碳纖維條帶為主要材料的風力渦輪葉片的相關，保護期為20年。如果照此推算，7月19日，該保護期正式到期。

碳纖維方向怎么選呢？

如下圖1所示，據民生證券和賽爾碳纖維統計，2021年碳纖維市場需求是11.8萬噸，這幾年來整體增速相對穩定。

上市公司方面，大家可以看一下下面的餅狀圖，據山西證券研究所和賽奧碳纖維統計，2021年我國碳纖維行業的產能CR3和CR5分別高達60%和79%，排名前三的分別是吉林化纖，共計1.60萬噸，占比25%；中復神鷹1.15萬噸，占比18%；寶旌碳纖維1.05萬噸，占比17%。2021年具有大碳纖維原絲產能的也是吉林化纖，共計6萬噸，其次是中復神鷹2.88萬噸。吉林碳谷以原絲生產為主；吉林化纖和蘭州藍星以大絲束碳纖維生產為主；中復神鷹以小絲束碳纖維生產為主；江蘇恒神和蘭州藍星兼備原絲生產和碳纖維生產能力；其他公司產能主要集中在高性能碳纖維和小絲束碳纖維。

產業鏈方面，如下圖3所示，碳纖維產業鏈上游是設備制造（主要是精工科技、中簡科技和中復神鷹這3家），中游是碳纖維原絲和制品（主要集中在都中復神鷹、吉林化纖、中簡和光威復材上），應用的就比較多一些，大家自己看一下。

那我總結說一下我的觀點，碳纖維短期利好爆發，上游的設備或彈性更大，長絲及碳纖維制品要看產能，下游的公司要看技術形態和基本面結合起來。研究關注“碳纖維產量”的上市公司。