在新能源需求、技術探索、疫情沖擊、政治干擾等多個因素的耦合下，過去二十年都未出現過的民用碳纖維國產化機遇來臨了。

碳纖維性能優勢突出，景氣度持續上行,未來將會迎來大規模的應用。

盤面碳纖維概念股多股漲停，其中雙一科技20CM，時代新材、吉林化纖等漲停。

新材料之王

碳纖維被譽為“新材料之王”，具有質量輕、高強度、高模量等優良性能。

碳纖維是由有機纖維在高溫環境下裂解碳化形成碳主鏈機構的無機纖維，是一種含碳量高于90%的無機纖維，屬于高性能復合材料。

相對玄武巖纖維、玻璃纖維等材料性能優勢較大，限制應用推廣的主要因素是價格。

政策持續支持碳纖維行業發展，2021年來碳纖維產業政策密集出臺，多省將碳纖維產業發展納入十四五規劃。

2015-2021年碳纖維需求年均復合增速14.3%，需求年均復合增速24.5%。

雙減法戰略推動碳纖維需求增長，據北極星風力發電網預計，碳纖維降低到80元/kg下游風電葉片廠商的接受度會比較高，有望迎來大規模應用。

據賽奧碳纖維，東麗旗下卓爾泰克大絲束碳纖維在13美元/Kg的售價時仍有不錯的毛利率。

因此國海證券基于碳纖維未來成本下降能夠滿足風電大規模應用的假設，預計國內風電領域2025年碳纖維需求有望達到8.34萬噸，2021-2025年CAGR達39%；

碳碳復材領域2025年碳纖維需求有望達到8403噸，2021-2025年CAGR達24%；航空航天領域2025年需求有望達到3462噸，2021-2025年CAGR達15%；

壓力容器領域2025年需求有望達到7993噸，2021-2025年CAGR達28%；

基于2021-2025年體育休閑和汽車領域碳纖維需求保持5%/8%年均復合增速，混配模成型、建筑及其他領域維持10%年均復合增速，國海證券預計2025年國內碳纖維需求有望達到15.9萬噸，對應市場空間232億元。

競爭格局

國內碳纖維行業隨技術進步已跨越低達產率階段，頭部公司大規模擴產有望重塑競爭格局。

碳纖維按照標準模量和中高模量形成了兩個割裂市場，中高模量面臨國外技術封鎖與禁售，標準模量面臨國外巨頭激烈競爭。

碳纖維行業目前產能集中度較高，2021年CR5為57%，國際巨頭進行產能擴張，韓國曉星和東麗旗下卓爾泰克分別計劃于2022年與2023年擴產至0.65/2萬噸。

國內企業達產率從2015年的10.5%上升至2020年的51.2%，已趨近國際水平，2020年國內多家龍頭企業達產率超90%，產能擴張技術條件成熟，2021年國內多家碳纖維龍頭企業開啟產能擴張，截至2021年底國內碳纖維企業產能合計占比已達30.6%。

另外，碳纖維生產流程長，工藝、技術和資金壁較高，完整的碳纖維產業鏈包含從一次能源到終端應用的完整制造過程。其產業鏈如下：

重要提示：股市有風險，入市需謹慎！以上內容僅供投資者參考，僅出于傳播財學資訊的目的，不作為投資決策的依據。