01政策驅動發展，我國海上風電迎來快速發展期

　　2021年后，我國新增海上風電不再納入財政補貼范圍，按規定完成核準(備案)并于2021年12月31日前全部機組完成并網的存量海上風力發電，按相應價格政策納入財政補貼范圍。在補貼年底結束的背景下，我國海上風電新增裝機量迎來增長高峰期，21年新增裝機量有望創新高。

　　根據GWEC的數據，截止2020年年底我國海上風電裝機量為998.99萬千瓦，考慮各省新增裝機量，2025年我國海上風電裝機量可達4468.99萬千瓦，2021-2025五年CAGR為35%。

　　海上風電裝機量真的是起風了。

　　
02風機大型化大勢所趨，碳纖維經濟性日益凸顯

　　碳纖維說白了就是纖維形式的碳，碳本身硬度大，難以纖維化，所以一般都是先將某種物質纖維化，然后再碳化?？梢哉f，碳纖維是目前已大量生產的高性能纖維中具有高的比強度和高的比模量的纖維，密度比鋁低、強度比鋼高，說人話就是：和布一樣輕薄，比鋼鐵還要堅硬。

　　按照每束碳纖維中單絲根數，碳纖維可以分為小絲束和大絲束兩大類別。

　　小絲束碳纖維以1K（K表示碳纖維單絲的數量，如1K代表一束纖維絲里包含了1000根單絲）、3K、6K為主，還包括12K和24K，是碳纖維的高端產品，一般用于航天軍工等高科技領域以及體育用品中產品附加值較高的產品，包括飛機、導彈、火箭、衛星和釣魚桿、高爾夫球桿等產品。

　　大絲束碳纖維包括48K、50K、60K等，大絲束產品性能相對較低但制備成本也較低，因此往往運用于土木建筑、交通運輸和風電葉片等工業領域。

　　對于風電來說，風機大型化是目前的趨勢，但零部件的增大也帶來了問題，尤其是葉片。

　　由于風力發電的成本隨風力發電的單機功率的增大而降低，而風電葉片的長度和風機功率成正比，因此，近年來風電葉片大型化趨勢明顯，2020年，風電葉片的長度可達100米(對應6MW以上的風機)，是30年前的8倍。但是，葉片長度的增加，對其重量、耐腐蝕性、壽命和剛度等提出了更高的要求，尤其是近年來海上風電裝機量加速提升，風電葉片更是需要適應極端天氣，玻璃纖維作為制造葉片的材料已經逐漸體現出性能方面的不足。

　　在此背景下，提高葉片強度，減輕葉片質量，成為了越來越緊迫的問題，碳纖維的經濟性日益凸顯。

　　
03受益于風電行業快速發展，碳纖維板塊乘勢上漲

　　這段時間碳纖維板塊的市場關注度逐步升溫，概念股呈現出北、滬、深三個交易所聯動上漲的格局。

　　11月22日，北交所大牛股吉林碳谷暴漲28.14%，23日上漲超過3%，24日再次大漲5.52%，三天漲幅已經超過36%。若從8月底算起，不到三個月，漲了10倍。而在11月19日，中信證券發布了一篇《碳纖維原絲龍頭，立足核心優勢跨越轉折點》的研究報告，其中提到了吉林碳谷這個國內碳纖維原絲龍頭。據悉，原絲是碳纖維生產的主要技術壁壘，禁運極嚴。碳纖維作為軍民兩用產品，屬性較為敏感，國際巨頭很難向國內出口技術門檻較高的碳纖維原絲。

　　
據吉林碳谷招股書顯示，公司通過公開資料查詢、與行業人員交流，沒有發現國際碳纖維巨頭向國內批量出口碳纖維原絲的情況，國際碳纖維產業巨頭主要向國內出售碳纖維或碳纖維制品，且發達高尖端產品亦限制出口，限制了國內碳纖維行業的發展。而吉林碳谷經過多年技術研發，實現了碳纖維大絲束原絲的技術突破，技術逐漸成熟，成本不斷降低，公司經過2017-2019年的持續虧損，2020年剝離增收不增利的丙烯腈貿易業務，集中原絲主業，實現盈利的同時利潤大幅增長。

　　
在材料端，除了吉林碳谷外，包括上海石化、光威復材、中簡科技、吉林化纖在內的碳纖維生產企業也是股價上漲明顯。

 

當然，此次碳纖維板塊的上漲不僅僅局限于材料端，其生產設備端也是風光無限好。

比如滬市的上工申貝漲停，迎來兩連板，公司表示正在加強在碳纖維復合材料結構件制造工藝裝備等的研發，拓寬產品在碳纖維復合材料結構件、風電葉片等領域的應用；深市的精功科技上漲4.47%，該股今年以來累計漲約446%，公司主要專注于系列碳纖維成套生產裝備的研發、生產、銷售和技術服務。

　　
據悉，碳纖維產業長期處于核心裝備引進的模式中，經過十多年的產業實踐發現:國外標準設備在工藝適配性方面有較多的不足，更為重要的是，這些設備較難滿足企業自身的工藝創新需求。從的碳纖維企業的經驗看，他們更多的是采用自主設計裝務委托加工，或者購買市場標準設備、自行改造的模式。依靠引進是不可能構建自身的心技術的。

　　
兩三年前，國際環境有所變化，國際上對核心技術裝備出口有收緊的趨勢，碳纖維復合材料產業的核心裝備也不例外。因此，解決碳纖維的核心裝備也是推動行業快速發展的關鍵之舉。來源：光大證券、證券報、金投研、東方財富網、化工新材料產業發展報告等。