11月10日，巨石尾盤強勢漲停；11日，其股價再創歷史新高17.41元/股；其第3季度玻纖及制品效率達54萬噸，同比增長20%，創單季歷史新高。銷量大增的主要原因在于玻纖行業于今年8月走出了下行周期，供需格局改善，景氣度回升。

　　玻纖止跌回升

　　巨石股價連創新高

　　從2018年下半年以來，玻璃纖維算是進入了下行周期，價格下滑趨勢難以止住。之后經過了兩年的低谷期，終于隨著終端需求的恢復，在2020年第三季度止跌回升。

　　8月中旬以來國內主要企業就開始提價，部分廠家直接紗價格已經突破5000元/噸，創十年來新高。

　　行業頭部供應商巨石近期的股價走勢就很能說明行業的向上趨勢。

　　11月10日，巨石尾盤強勢漲停。

　　11月11日，盤中再創歷史新高17.41元/股，和年初相比漲幅已經高達59.2%。

　　巨石的股價能走得如此火爆，和今年玻纖市場需求火熱，供給難以滿足終端有分不開的關系。

　　玻纖的終端領域挺多，當其沖就是建筑業。

　　而建筑行業作為基礎建設的重要組成部分，即使是在正常的年份中都一直為經濟增長貢獻不少，而更何況還是在史無前例的今年。

　　今年的新冠疫情改變了很多，直到現在仍有很多行業處在艱難的復蘇期，所以作為基建的“先行軍”，對建筑行業的投入不可謂不大，僅從專項債的發行量就可以看出來。

　　2020年前三季度，我國新增專項債規?？傆?.365萬億，占全年新增額度的89.7%，各地發行新增地方政府債券4.3萬億，規模遠超前兩年規模。

　　直接表現就是，從下半年開始大量的資金開始入場，其中就投入到了許多重大的基礎建設項目當中，那么作為周邊行業的玻纖也開始“坐收漁翁之利”。

　　而除了傳統的建筑行業之外，汽車行業和風電行業也消耗了大量的玻纖。

　　汽車行業主打“輕量化設計”已非一日，尤其是新興的新能源汽車更是注重這一點。而玻纖制成的復合材料就能非常有效地減輕汽車的重量，車輛減輕了所需的能量自然減少，對于新能源汽車來說則是可以直接提高續航時間，所以非常受到業內的歡迎。

　　而在風電行業，玻纖則主要是用來制作葉片，因為玻纖復合材料不僅質量輕，強度還很高并且還耐腐蝕，所以就成為了葉片材料的不二選擇。

　　隨著陸上風電補貼逐漸接近尾聲，風電“搶裝潮”大概率會迎來又一個高峰，中泰證券預計2020年風電新增裝機同比增長幅度預計將達到28%，這也是助力玻纖消費的重要動力。

　　今年玻纖全行業新增產能有限 大約只有高峰期的三分之一。在需求暴增的時期，如果供給也能夠同步跟上的話，價格還能維持一定程度地穩定，但現在的情況就是需求旺盛供給卻不夠。

　　玻纖產量大概是從今年開始逐漸減少的，之前在2017-2019年期間玻纖行業的產能其實一直都穩定在高峰，僅2018年一年的產能就增加了105萬噸。

　　價格處于高位時，大家確實一起賺錢。但是如果產能持續增加，這份賺錢的喜悅也維持不了多久。

　　很快行業就出現了供給過剩，而需求又跟不上供給，所以之后價格就開始了持續數年的下跌。

　　這其實就是玻纖行業在上個周期發生的事情，價格直到今年第三季度之前都沒有明顯起色。

　　目前玻纖價格終于回暖，并且這種上漲趨勢大概率不會重演前兩年的情形，因為新增產能比較有限。

　　根據西南證券測算，2020年國內玻纖新增產能只有69萬噸，若扣減冷修、關停的40萬噸產能，全年實際新增產能約30萬噸左右，大概只有2018年高峰期的三分之一。

　　總之，受到供給有限的支撐，玻纖的上漲區間還將持續。再加上隨著疫情逐步穩定和各種重磅政策輪番上，明年國內終端需求大概率要比今年好，制造業景氣度的回升有望直接利好高端建材品類，其中玻纖有望從中直接獲益。

　　長遠來看我國目前人均玻纖消費量和發達仍有不小的差距，就以汽車行業舉例，目前國產車玻纖及復合材料應用比例只有8-12%，遠低于發達的20-30%。

　　所以玻纖在仍有一片廣闊藍海亟待開拓，已經率先布局的行業頭部供應商可獲益多。