公司在是家電復合材料行業內的企業
　　立霸股份主要為國內外致命家電整機企業提供家電外觀用復合材料，是國內主要的家電用復合材料生產廠商之一，具有一定的技術研發、新品推廣和客戶服務優勢，產銷居行業前列。公司是行業內規模較大且具有品牌影響力的企業之一，2011-2013 年間其VCM/PCM 產品的市場占有率分別為8.70%、10.12%和12.49%。
　　公司業績有望再次進入加速釋放期
　　公司營業收入從2011 年的4.78 億元增加到2013 年的6.72 億元，2013 年和2014 年分別實現了10.68%和27.01%的增長。同期公司分別實現歸母公司凈利潤3，976.71 萬元、4，419.93 萬元和4，926.38萬元，2012 年和2013 年同比增長11.15%和11.46%，說明在行業競爭持續加劇的大背景下，公司業績仍有能力保持正的業績增長。公司綜合毛利率呈現小幅下滑的趨勢，分別為18.99%、18.69%和17.21%，下降的主要原因是毛利率較高的VCM 產品占銷售收入的比重持續下降，以及原材料價格下跌帶來的銷售價格的持續下降。
　　公司在行業內競爭優勢明顯
　　公司的競爭優勢有：1）產業鏈完整優勢；2）產品質量和過程控制優勢；3）客戶優勢。
　　上市6 個月內的合理估值區間為23.06-27.67 元
　　我們認為給予公司15 年每股收益30 倍市盈率這一估值水平較為合理，以該市盈率為中樞且正負區間為20%的公司合理估值區間為23.06-27.67 元，相對于2015 年的動態市盈率（發行后攤?。?7.27-32.73 倍。
　　建議詢價價格為13.69 元
　　在老股不進行轉讓的前提下，新股發行價格由項目資金需求量、新股發行費用和新發股數確定。假定公司發行2000 萬股新股，則公司總股本為8000 萬股，公司本次募集資金總額為2.74 億元，據此推算發行價格為13.69 元，對應2015 年動態市盈率16.20 倍。
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