受益于電力投資的不斷增長，電力設備行業未來兩到三年的增長已成定局，尤其是電網設備行業。要實現電源與電網的平衡，必須提高電網的輸配電能力，使之能與電源規模相匹配。根據對未來五年的裝機增長預測，電網的變電容量年增長率將達23%，電網公司和南方電網公司“十一五”建設規劃也證實了這一增長幅度。
    在側重于輸電網絡建設的電力投資傾向下，變電容量中高壓部分的比重將獲得提升，高壓電網設備的需求增長將超過電網投資的平均增長。專家預測，這一增長速度將達到30%，相關的高壓電網設備制造企業可明顯受益。
    火電設備需求高峰即將過去
    2002～2003年的缺電形勢出乎意外，為了盡快彌補電力缺口，近幾年的電源投資基本上以建設周期相對較短的火力機組為主。2005年，新增發電裝機容量達到7000萬千瓦左右，增長17%；其中，火電裝機近6000萬千瓦，占到85%。根據新統計，2006年、2007年和2008年新增發電裝機容量將分別達到7800萬千瓦、7500萬千瓦和6200萬千瓦，預計火電裝機將占新增裝機容量的80%。
    根據中銀國際對2008年以后電源建設的預測，平均每年新增裝機約為5000萬～6000萬千瓦。其中，水電裝機將占到1000萬～1500萬千瓦，核電裝機占300萬～400萬千瓦，再加上風電、太陽能等其他電力裝機，留給火電的市場空間僅有3000萬～4000萬千瓦，比高峰期下降了40%左右。
    2003～2007年，以火電為主的電源投資是以犧牲資源優化配置來換取速度的非常狀態，對于火電建設而言屬于標準的“寅吃卯糧”，透支了火電建設未來兩三年的市場，將直接導致2008～2010年火電設備行業面臨的需求下滑。
    從產品結構來看，2008年后火電建設必然向大容量、高參數機組演變，600兆瓦甚至1000兆瓦機組將成為主流，200兆瓦及以下機組面臨淘汰的命運。目前發電設備制造業已形成哈爾濱電站、東方電氣、上海電氣三大集團為主，100余家中小企業及合資企業為輔的共同生存格局。其中三大動力集團的大型火電設備市場占有率高達80%左右，在大容量、高參數的電站設備市場已經形成了寡頭壟斷市場局面。因此，業內對中小火電設備企業2007年以后的走勢比較悲觀，認為如果沒有能夠大規模運用的替代產品出現，它們將面臨生存困境。
    水電設備正方興未艾
    2005年底，水電常規機組的裝機容量達到1.08億千瓦，已超過美國躍居位，但水電裝機比重僅為22.9%。據預計，2008年后的電源建設將傾向于加大水電建設的比重，2010年和2020年水電裝機將分別達到1.6億千瓦和2.9億千瓦(水電比重約為30%)左右，平均年新增裝機超過1000萬千瓦，而1995～2005年的水電年平均新增裝機為640萬千瓦。

　　通過二灘、三峽電站等大型水電機組的引進技術、合作生產，以及龍灘、小灣、拉西瓦等電站水電機組的科研攻關，哈爾濱電機和東方電機(23.6,0.00,0.00%)在特大型水電機組的設計、制造能力方面已經有了大幅提高，已具備立足國內設計和制造的能力。在燈泡貫流式機組領域，哈電和東電的設計、制造水平也都趕上了一流企業。
    由于基本占據了國內大型水電機組80%的市場份額，未來水電建設的大發展無疑是哈電和東電的一場盛宴。目前，東方電機水電、火電的合同金額約為1∶2，預計未來這一比例將變為3∶2。
    此外，抽水蓄能機組也將成為三大動力集團的新興項目?！笆晃濉逼陂g，大型抽水蓄能機組成套設備研制項目的主要任務是通過消化再創新，掌握核心技術，以將建設的大型抽水蓄能電站為依托工程，實現自主設計、制造大型抽水蓄能機組。從已規劃的抽水蓄能水電站規模來看，未來15年內將建設至少3000萬～4000萬千瓦的抽水蓄能水電站。按照目前國內抽水蓄能水電站每千瓦5000元的造價，這將是一個1500億～2000億元的巨大市場，其中設備投資占到40%，約600億～800億元。
    電網設備市場進入景氣期
    電網薄弱一直是國內電力建設的“瓶頸”，業內評價為“重發、輕供、不管用”，而2003～2007年電源投資的大幅增長更是加劇了這種失衡，因此加大電網投入勢在必行。從技術和經驗上來看，電力系統的容載比(電源裝機容量/電網變電容量)正常應該在1∶12左右，而長期的輕視電網建設導致這一比例在2000年下降到了1∶8以下。雖然在其后的三年間有所上升，但隨著2003年電源建設的又一輪狂潮，容載比重新回到了下降通道，2005年的容載比僅為1∶8.5。
    要實現電源與電網的平衡，必須提高電網的輸配電能力，使之能與電源規模相匹配。假設2010年電網能夠實現與電源的平衡，按照1∶12的合理容載比，根據對未來五年的裝機增長預測，我國電網的變電容量在2010年需增長至1000億千伏安，年新增變電容量增長率為23%，對應的電網投資年增長率也應為23%。
    以上預測結果似乎比較驚人，這將使得的變電容量在2004年的基礎上增加150%，但隨著電網公司和南方電網公司“十一五”建設規劃的出臺，這個預測得到了證實。
    根據規劃，電網公司“十一五”期間電網投資總額約為9966億元，南方電網公司的投資總額在2000億元左右，合計總投資額將在1.2萬億元左右，年均投資額為2500億元左右。而2004年總的電網投資規模僅為1380億元，2005年達到1500億元，那么未來五年的電網投資年均增速將高達20%。其中，電網設備的投資重點主要包括特高壓電網在內的高壓設備與相關節能降耗設備等。
    海外訂單拓展市場空間
    從目前我國電力設備的技術標準、產品水平和價格，以及已出口的業績來看，產品在東南亞、南亞、西亞地區出口具有競爭力。經過幾十年的技術積累，已經形成了相當的科研能力，除了抽水蓄能電站設備、燃氣機組等高端產品未能有所突破外，300兆瓦、600兆瓦的常規產品已經達到國際先進水平。
    從產品制造水平來看，雖然歐美與日本技術能力，但許多裝備已經老化，制造能力較為滯后。而近期引進了不少先進的生產線，工藝與制造水平已經能夠趕上歐美與日本，甚至在某些方面還處于地位。
    從產品價格來看，價格優勢一直是產業的主要競爭力。同類電力設備產品，制造一般比歐美日制造便宜20%～30%，甚至更多。對于發展中，這種價格上的較大差異無疑是極具吸引力和競爭力的。
    現實情況是，不管是電站設備還是電網設備，電力設備制造企業的這種競爭優勢已經轉變成了具體的海外訂單。據保守估計，按照8%的預期增長率，主要的南亞、中亞與東南亞預期年新增裝機容量為2312萬千瓦，這一數值已經能夠彌補由于國內需求下降所造成的市場缺口。
    原材料價格壓力已經緩解
    原材料漲價是電力設備行業近兩年面臨的難題之一，電力設備行業成本構成中原材料一般占到70%左右。2004～2006年，電力設備制造所需的鋼材、銅、鋁等原材料均有較大幅度的上漲，其中變壓器專用的取向硅鋼漲幅更是達到了200%，對全行業利潤率沖擊巨大。
    從2005～2006年前三季度來看，行業主要原材料的價格走勢開始分化。鋼材價格(包括發電機所用的非取向硅鋼)大幅回落，而取向硅鋼、銅、鋁走勢依然強勁，部分品種甚至還創出新高。
    由于大型電力設備的生產周期基本都在半年以上，原材料價格的變動比較滯后，如2005年下半年的原材料價格變動將主要影響2006年的企業利潤率。相比較而言，電站設備由于主要原材料是鋼材，有色金屬使用較少，因此成本下降的受益比較明顯，在閉口合同的價格鎖定下今明兩年的利潤率有望走高。而電網設備行業的主要原材料取向硅鋼、銅、鋁等價格依然強勢，成本下降空間較小。
    雖然電網設備行業，尤其是變壓器行業的成本壓力在2006年難以緩解，但受益于產品價格的上漲，利潤率在緩慢回升，2007年應當有進一步的提升。中銀國際的研究認為，2005年上半年行業利潤率所受到的沖擊是一種極端情景，只要原材料價格不出現短期內急劇上漲，行業就有相應的時間和空間來調整產品價格，抵消成本的壓力。